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计算机行业周报:上半年行业业绩增长稳定,板块震荡显波动聚集

发布时间:2015-09-16    研究机构:民生证券

板块回列前茅,大幅跑赢大盘

上周计算机板块上涨16.95%,同期沪深300下跌0.55%,板块大幅跑赢大盘17.50个百分点,重新回归所有板块第一位。TMT其他三大板块中,传媒上涨10.48%,位列第6;电子上涨9.10%,位列第13位;通信上涨10.55%,位列第5位。创业板指数上涨11.08%。

上半年行业业绩增长稳定,下半年看好大数据概念

今年上半年,计算机行业整体业绩稳步增长。营业收入同比增长7.05%,与去年同期基本持平;净利润同比增长24.26%,显著高于去年同期的6.54%。众多子行业中,基础软件及套装软件表现最为亮眼,营业收入增速19.01%,净利润增速2743%,远超其他子行业。下半年我们看好大数据概念,此次国务院公布的促进大数据发展纲要,虽然没有给予政府数据公开一个清晰的界限,但是却明确指出了要在17年-18年完成对各类政府数据平台的建设,庞大的工程体量将在未来5年为市场带来巨大商机,有利于前期已在平台搭建业务中打下市场基础的公司。重点推荐万达信息、启明星辰、东方国信、超图软件、拓尔思等。

板块指数大起大落,波动率成倍拉升

2015年上半年,以“互联网+”概念备受市场青睐的计算机板块从年初的3312点一跃至最高的5354点。然而高处不胜寒,随着去杠杆化对市场的剧烈影响以及后期资金外流、投资者信心渐失的连锁反应,计算机指数直线下滑,一度跌至3026的低点。在今年六月底和八月底的两次俯冲式下跌中,板块波动率先后被拉升了约3倍和1.5倍,速度之快,幅度之大,十年以来系属罕见。而在剧烈波动中,我们更发现存在于计算机板块中的波动聚集现象,这意味着在此次板块指数大幅震荡之后仍将紧随几波威力不容小觑的余震。

维持行业“超配”

我们看好互联网在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期超配板块。1)关注O2O、女性互联网,在向互联网的转型中最看好健康和教育两大领域,重点推荐万达信息、鼎捷软件、快乐购、新大陆、全通教育、银江股份、荣之联;2)互联网金融,重点推荐信雅达、中科金财、赢时胜、银之杰、证通电子(002197)、金证股份等;3)参与国产信息化,坚定云转型战略的IT企业,重点推荐华胜天成、东华软件、中科曙光等;4)关注触网转型以及并购成长的小市值个股,重点推荐新开普、方直科技、明家科技、荣科科技等。

智慧城市信息动态

(1)阿里系布局智慧城市,高德与微博联合发布“V交通”平台;(2)智慧城市+智能家居英飞拓定增7.5亿实施双轮驱动战略。

其它行业信息动态

(1)360指酷派违反竞业禁止拟行使奇酷卖出期权;(2)滴滴打车正式更名滴滴出行;(3)乐视千万元投资充电桩启动分时租赁业务;(4)谷歌在美推出移动支付应用AndroidPay。

风险提示

1)系统性风险;2)估值过高。

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