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“金融+数据+产业”系列深度之三(网络安全仅为冰山一角):“升维”推荐“数据”与“金融”一线标的!

发布时间:2015-09-25    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

投资者将部分近期计算机行业的反弹视为网络安全主题投资。我们从计算机宏观、计算机中观角度,试图“升维”解释计算机新趋势和投资机会。这是一个较新颖的研究框架。

计算机宏观:5次观点测试已预判IT价值与成长底。6-8月提出计算机股价走势与风险偏好的“磁滞回线”。7-9月,五次主要观点发布持续测试计算机行业风险偏好(中期策略、同有科技深度、连续4次推航信、申万云计算大会、基本面推启明星辰)。根据后3次,推测价值底为8月底,以20X2016PE的航天信息、网宿科技走势稳健为标志;成长底为9月8日,以成长型公司(例如启明星辰)上涨为标志。7月27日周报全市场首次提出“金融+数据+产业”三维研究体系,指出投资机会增量在“数据”(浪潮信息、东方国信、同有科技、绿盟科技、启明星辰、浪潮软件、中科曙光等)和产业互联网。

计算机中观:从“金融”升维到“金融+数据+产业”。2015年1-6月,理论证明金融IT最易创业(见系列之10)并集中推荐,12篇金融信息化深度是代表。然而,从“升维”的角度观察,在“金融”创新标的市盈率较高时,“数据”创新与“产业”创新的投资性价比即凸显!计算机中观:“数据”标的2015年景气佳。公开调研、财务证据、新业务出现收入是“数据”标的下半年投资性价比高的三种证据,尤以该领域中报净利润增速中位数达到69.5%最有说服力。

“升维”后的投资策略:“数据”优先,“金融”并举。结合计算机宏观判断中成长底可能已出现、计算机中观判断从”金融“升维到”金融+数据+产业”、计算机中观判断“数据”标的2015年景气佳,优先推荐“数据”标的。

伴随9月“数据”侧标的率先反弹,当前“数据”与“金融”推荐并举。

推荐“数据”标的:依据产业排名,推荐:浪潮信息/启明星辰/同有科技/东方国信/卫士通/浪潮软件/绿盟科技。网络安全的主题投资只是低维推荐的一种方式。

推荐“金融”标的:依据执行力和资源,推荐:新大陆/高伟达/久其软件/航天信息/信雅达/新国都/证通电子(002197)

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