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证通电子002197业绩预告点评

发布时间:2009-02-06    研究机构:信达证券

公司今日发布业绩预告修正的公告。公司预计,2008年度归属于母公司净利润比上年同期增长50%-60% , 超过公司三季度预计的30%-50%的增长幅度。

公司业绩超预期增长的可能原因是四季度自助服务终端销售收入比较大。受奥运影响公司自助服务终端产品三季度销售增长缓慢。奥运结束后四季度银行相关产品招标恢复正常,我们判断公司的订单和收入均实现快速增长。

根据公司预告业绩计算,08年每股收益在0.75-0.8元之间,略高于前期我们的预测值(0.73元)。但由于缺乏数据,而且公司产品以及面临的经济环境变化不大,因此我们暂时对公司的预测不进行调整。

与中小板上市同类公司相比估值水平不高,而且与我们前期计算的目标价还有一定空间,维持“买入”投资评级。

风险提示:(1)全球经济不景气对公司加密键盘销售影响不容忽视;(2)09国内银行业IT 开支有可能受到宏观经济不佳的影响而增长放缓甚至缩减,将对公司自助服务终端销售产生一定负面影响;(3)08年公司现金流不理想,近期又签订了1.35亿元的厂房、宿舍建筑施工合同。

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